Основы инвестирования

Основы инвестирования

Разберемся во что вложить свои кровные, а во что не стоит. Рассказываю об основах инвестирования.

· 25 мин.

Итак, вы определились почему стоит инвестировать. И вас мучают вопросы: как начать? что вообще такое инвестирование?

Разберемся детально что к чему и почему. Во что можно вложить свои кровные, а во что не стоит. Разберемся с основными понятиями в инвестировании.

Статья содержит исчерпывающие сведения, которые помогут вам начать инвестировать, поэтому она получилась огромной. Советую читать статью по порядку, если слова депозитарий и облигация для вас незнакомы.

🔖 Сохраните статью в закладки “Ctrl+D”, чтобы потом к ней вернуться

💦 Вода из статьи максимально выжата.

Статья использует следующие источники. Все они отличные, но на мой взгляд не позволяют однозначно разобраться в инвестициях. Мной заботливо скопированы и отредактированы некоторые части.

vas3k.club: Гайд по инвестициям
kenest.com: Инвест-проповедь

Ответственность за свои решения на фондовом рынке несете только вы, поэтому необходимо понимать с чем вы имеете дело. Вы же не сядете за руль, не зная правила дорожного движения.

С банковскими вкладами все ясно: банки берут ваши деньги под фиксированный процент и вкладывают их, получая прибыль. Фондовый рынок устроен иначе.

Фондовый рынок

Заключать сделки по покупке и продаже таких бумаг проще всего на специально организованной торговой площадке — фондовой бирже. Она дает возможность покупать бумаги и продавать их по рыночной цене.

В России основными биржами считаются Московская Биржа и Санкт-Петербургская Биржа.

  • На Московской Бирже можно купить и продать не только ценные бумаги, но и иностранную валюту, товары, а также производные финансовые инструменты: фьючерсы и опционы — на разные активы.
  • На Санкт-Петербургской Бирже торгуют сырьем и специальными производными инструментами, которые позволяют заключать более выгодные сделки на такой товар, — фьючерсами.

Важное отличие Санкт-Петербургской от Московской бирже, в возможности покупки части акций американских компаний.

Участники фондового рынка

Все отношения между участниками и механизмы работы самой биржи регулируются Федеральным законом «О рынке ценных бумаг»

  • Биржа обеспечивает механизм торгов.
  • Компании выходят на биржи для продажи акций/облигаций на рынке и привлечении денег для развития.
  • Институциональные инвесторы - это юридические лица, торгующие большими пакетами акций и обеспечивающие большую часть торговли на бирже. К ним относятся: инвестиционные фонды, пенсионные фонды, финансовые и страховые организации, банки и кредитные союзы.
  • Государства выпускают облигации для привлечения инвестиций в экономику страны.
  • Частные инвесторы выбирают инвестиции в акции или облигации как способ заработка.
  • Брокеры являются обязательными посредниками между инвесторами и биржей.

Какие бывают фондовые рынки?

В зависимости от характера движения ценных бумаг выделяют:

  • Первичный рынок — здесь обращаются только впервые выпущенные ценные бумаги в результате IPO, в дальнейшем бумаги переходят на вторичный рынок;
  • Вторичный рынок — на данном рынке происходит основной оборот ценных бумаг, которые уже прошли IPO и закрепились на бирже;
  • Третий рынок — внебиржевой рынок, который охватывает торговлю бумагами, не прошедшими листинг, т.е. не зарегистрированными на бирже;
  • Четвёртый рынок — здесь оборачиваются крупные пакеты акций между институциональными инвесторами, у частных лиц нет сюда доступа.

Покупать и продавать некоторые виды ценных бумаг можно и вне биржи, этот способ торговли так и называют — внебиржевым. Все сделки совершаются без участия биржи. Но совсем без посредников не обойтись: бумаги обычно не продают из рук в руки. Организаторами сделок на внебиржевом рынке выступают те же брокеры, банки и так далее.

Внебиржевая торговля связана с большими рисками: операции никем не контролируются. Участники самостоятельно договариваются обо всех тонкостях проводимой операции. А это значит, что вы не защищены от мошенников и сильно рискуете своими деньгами. Поэтому если вы хотите инвестировать деньги в ценные бумаги, делать это стоит через фондовую биржу.

Внебиржевой рынок отличается повышенной степенью риска и большим количеством мошеннических операций, производимых на нем.

Брокер

Мы как частные инвесторы имеем доступ к бирже только через брокера.

Вы заключаете с брокером договор об обслуживании и открываете брокерский счет. Брокер по вашему поручению выполняет операции. С брокерского счета списываются деньги за покупку и комиссия брокера — плата за то, что он помог вам совершить операцию на бирже. Помимо сделок, которые брокер будет совершать, он рассчитывает и удерживает ваш налог на прибыль — 13% для РФ.

Брокерская лицензия

Обязательно проверьте, есть ли у выбранного вами брокера лиценизя. Это можно сделать в Справочнике участников финансового рынка.

Работая с брокером, нужно самостоятельно разрабатывать стратегию инвестирования. То есть принимать решения, что и когда покупать и продавать, будете только вы. Ответственность за риски и сделки брокер не несет, он всего лишь ваши «руки» на рынке ценных бумаг — выполняет ваши поручения. Поэтому вам нужно будет обстоятельно разобраться в том, как работает рынок ценных бумаг, и постоянно следить за ситуацией, анализировать информацию и принимать решения.

Так же вы должны понимать, что брокер не хранит у себя ваши активы – для этого есть Депозитарий и Регистратор. При банкротстве брокера ваши активы будут в безопасности, и вы сможете перенести их к другому брокеру.

Регистратор и Депозитарий

На бирже соблюдается строгий порядок: все операции по покупке и продаже фиксируются, чтобы все участники рынка знали, кому принадлежит та или иная бумага.

Как только инвестор купил акции компании, детали сделки получают регистратор и депозитарий.

Регистратор — компания, которая ведет реестры для компаний, где прописаны все владельцы акций.

Компании необходимо знать, кто владелец ее акций. Эта информация нужна, чтобы сообщать акционерам важные новости, зачислять дивиденды и так далее. Учет акционеров берет на себя Регистратор.

У инвестора может быть множество акций в портфеле, и чтобы не приходилось открывать множество счетов у различных Регистраторов, существует Депозитарий.

У Регистратор и Депозитария должна быть специальная лицензия Банка России, проверить которую можно в справочнике.

рокер открывает вам счет в Депозитарии, а Депозитарий открывает счета у необходимых Регистраторах. На счете Депозитария учитываются ваши ценные бумаги и есть записи обо всех операциях — вы всегда знаете, сколько у вас бумаг и какие они.

Когда вы продаете ценные бумаги, депозитарий становится гарантом того, что именно вы — владелец бумаги.

Теперь представьте, какое количество операций совершается на рынке за одну секунду, сколько на нем действующих участников. Чтобы система работала без сбоев и по закону, нужен регулятор.

Регулирование рынка

Регулятор — организация, которая следит за тем, чтобы на фондовой бирже все происходило законно.

На российском рынке эти функции выполняет Банк России. Он выдает всем профессиональным участникам рынка специальные лицензии.

Не доверяйте свои деньги и активы посредникам, у которых нет лицензии.

Регулятор не сможет защитить вас от неправомерных действий таких компаний, потому что у него нет рычагов воздействия на них. В этом случае вам останется только обращаться в правоохранительные органы.

Итого мы узнали

  • Все операции происходят на бирже.
  • Регулятор следит за законностью сделок.
  • Частные инвесторы получают доступ к бирже через брокеров

Как и в любой незнакомой теме, будь то сантехника, медицина или авто-ремонт, кажется лучше обратиться к профессионалам. Умные дяди и тети в костюмах всю жизнь инвестируют, куда нам с ними тягаться.

Однако инвестиции — пикантная сфера. Профессионалов от клиентов отделяет почти неизбежный конфликт интересов. Да, они тренировались всю сознательную жизнь. Но они тренировались зарабатывать на продаже своих услуг, а не получать доход для вас!

Мне нравится история из книги “Случайная прогулка по Уолл-стрит”:

Гид, показывая приезжему финансовый район Нью-Йорка, обращает его внимание на несколько судов, стоящих на якоре у берега:

-- Посмотрите на эти красивые яхты брокеров и банкиров!
-- А где же яхты их клиентов? – спрашивает наивный посетитель

Почему же стоит инвестировать самостоятельно? Ответ: комиссии. Фонд берет за управление доли процента. Часто эти проценты съедают весь ваш доход.

Посмотрим на комиссии ПИФа Сбербанка «Добрыня Никитич», но сначала разберемся что такое ПИФ. Простыми словами ПИФ является организацией, которая собирает деньги у инвесторов и вкладывает их в акции, облигации или другие ценные бумаги. Каждый инвестор владеет своей частью фонда — паем.

Итак, комиссии ПИФа Сбербанка:

  • 3,2% — плата за ведение
  • 0,3% — депозитарий
  • 0,5% — прочие расходы (WTF?)

Итого выходит 4% постоянных расходов, недурно!
Но подождите, есть еще кое-что:

  • +1% — за приобретение разово до 3 млн
  • +2% — комиссия при погашении

Но почему бы не отдать профессионалам пару процентов за работу?

По данным из книги Пикетти «Капитал в XXI веке»: последние 300 лет доход на капитал в среднем по больнице — 5% годовых. Поэтому 1% комиссии фонда — это 20% вашей прибыли.

Доблестный Добрыня Никитич хочет с вас 80% прибыли! Вам останутся щедрые 20%. При этом все риски на вас, и налоги не забудьте заплатить. И комиссию на выходе. Впору переименовать этого «Добрыню» в «Соловья-разбойника».

Еще одна проблема с профессионалами: они хотят ощущать, что заняты делом. Поэтому они постоянно покупают и продают. Каждая операция стоит денег в виде комиссий и налогов.

Если что-то хочешь сделать хорошо, сделай это сам

Этот вопрос взрывает мозг на старте. На первый взгляд, за вашу кубышку соревнуется целая армия инструментов: акции, облигации, недвижимость, сырье, драгметаллы, стартапы, валюты, крипта, картины — и это не говоря об опционах, фьючерсах и прочих деривативах! Черт ногу сломит!

И ведь каждый инструмент еще норовит усложниться. К примеру, недвижимость можно купить напрямую, а можно в виде REITs — акций компании-оператора недвижимости.

На самом деле, выбор у нас невелик. Весь набор целиком интересен только инвесторам, которые вкладывают от $1 млн.

Я бы не рекомендовал владеть чем-то, кроме недвижимости, облигаций и простых акций, только если вы не понимаете, зачем вам это.

Чем выше риск, тем больше возможная прибыль, и выше шанс все потерять

🤑 Валюта

Можно держать деньги в рублях, можно в баксах/евро. Деньги под матрасом будет съедать инфляция.

Покупая валюту вы не инвестируете, вы меняете одни бумажки на другие.

С 1998 доллар подешевел в два раза: 20 лет назад на 60 баксов можно было купить столько же товаров или услуг, как сегодня на 100.

А с 1913 1$ превратился в 0.03$

Рубль с 1998 года просел относительно доллара в 12 раз, в абсолюте — в 6 раз. 100 рублей до дефолта — как 600 сегодня.

Проценты по вкладам не покрывают инфляцию

📄 Акции

Допустим вы открываете свое дело – ресторан. Вы взяли кредит на развитие, еще немного заняли у друзей. Наняли прораба сделать ремонт.

Не все было гладко: прораб помотал нервы, процент по кредиту съедает весь доход. Но все получилось, у вас свой бизнес.

Наступает коронавирусный 2020 год… Рестораны закрыты, ваш бизнес трещит по швам.

Открывать свой бизнес – рискованное занятие. По данным аудиторско-консалтинговой сети FinExpertiza, в 2018 году было закрыто 600 000 предприятий, при этом открыто только 290 000.

Вместо создания и развития своего бизнеса купите акции. Вы приобретаете часть чужого уже отлаженного бизнеса. Тем самым экономите кучу нервов и денег.

Также в любой момент вы можете продать свои акции. Продать свой бизнес быстро не получится.

За 12 лет, прошедшие с анонса iPhone, акции Apple выросли в 25 раз

Акция - это ваше право на часть компании

Да, в самом начале вряд ли вы сможете купить 5% Apple, но по факту вы владеете кусочком компании, пускай и не большим – вы миноритарный акционер.

Миноритарный акционер (миноритарий) — акционер компании, размер пакета акций которого не позволяет ему напрямую участвовать в управлении компанией.

Акциям не страшна инфляция. По мере того, как дешевеет валюта, растет и цена товаров или услуг, которые продает компания. Значит, повышается и номинальная выручка. Акции растут и вообще, и вслед за ростом выручки.

Это лучший актив, доступный массовому инвестору. Но есть нюансы.

  • 💩 Рынок может просесть. Рынок всегда восстанавливается, но на это могут уйти годы.
  • 💩 Компания может облажаться. Тогда акции будут дешеветь и не вырастут обратно. Рано или поздно это происходит почти с любым бизнесом. Акции Форда стоят 6 баксов, акции Теслы — 1500. Упс!
  • 💩 Компания может обанкротиться. Тогда акции превратятся в тыкву.
Банкротство инвестиционного банка Lehman Brothers (160 лет в бизнесе!) — до 2008 график тоже выглядел красиво.

💰 Дивиденды

Коммерческая компания направлена на постоянно увеличение прибыли.

Пока компания молодая и активно растет, то прибыль уходит в развитие, но со временем прибыли становится больше, чем нужно для развития. Тогда компания начинает платить дивиденды!

Не будь дивидендов, не было бы смысла в акциях. Дивиденд это процент дохода на акацию, который определяется дивидендной политикой компании. Вы же помните, что владеете частью бизнеса, а значит вам положена часть прибыли компании.

Дивидендный гэп

После закрытия реестра акционеров для выплаты дивидендов образуется дивидендный гэп: цена акций практически всегда падает на сумму выплаченных дивидендов.

О нееееееет, цена упала. Хотя, стойте, это же дивидендный гэп

Это нормально, не стоит пугаться резкого падения акции, проверьте не было ли перед этим выплаты дивидендов.

📜 Облигации

Облигации это второй лучший актив, доступный частному инвестору.

Облигации бывают разных типов, но все сводится к одному: Для развития компании нужны деньги, с помощью облигаций она берет кредит. Какой процент выплачивать, компания решает сама. Поэтому облигации выгоднее, чем брать кредит в банке.

В этом нет ничего страшного, также поступают Государства выпуская ОФЗ (Облигации Федерального Займа). Которые считаются самыми надежными, если ваше государство стабильно.

У облигаций, в отличие от акций, есть срок погашения. В этот день компания выплачивает номинал облигации. По облигации периодически выплачивается процент - купон. Этот процент заранее определен, в отличие от дивидендов, которые меняются в зависимости от ситуации в компании.

Чем надежнее государство или компания, тем ниже доход облигации. К примеру, выплаты по американским гособлигациями — 2-3% в сытые годы и меньше процента в кризисные.

Американский госдолг и другие надежные облигации покупают потому, что они не падают чуть что на 35%, как акции. В случае банкротства компании держателям облигаций всегда что-то остается, в отличие от акционеров.

Небольшая компания, которая хочет получить займ, может предложить облигации с доходом до 8-15%. В эту конскую выплату заложен риск того, что компания деньги вам не вернет.

Государства тоже могут выпускать ненадежные облигации с конскими выплатами. В 1994-1998 российские ГКО торговались при 140-200% годовых.

Только первый кредитор покупает облигацию по ее номиналу. Далее он может продать облигацию другому инвестору, то есть цена на облигации так же регулируется спросом. Но стоит понимать, что к сроку погашения по облигации выплатят только ее номинал.

Небольшие выводы по облигациям:

  • Если покупать надежные облигации, выплаты будут копеечными.
  • Облигации не растут в цене вместе с инфляцией, кроме специфических TIPS. В конце срока вам вернут подешевевшие деньги.
  • В кризисные времена инвесторы часто бегут в надежные активы — начинают перебрасывать деньги в американский госдолг. Облигации растут в цене.
  • Портфель из акций и облигаций работает как весы — если акции падают, то облигации растут, а выплаты по ним падают. Если акции растут, то интерес к облигациями снижается и они дешевеют, а выплаты по ним растут, чтобы привлечь инвесторов. Так бывает не всегда, но обычно баланс таков.

На облигациях особо не заработаешь, но они стабильны и все же платят копеечку. Их можно использовать для того, чтобы в кризис ваш портфель падал не на 35%, а на 10-20%.

🏠 Недвижимость и REITs

По опросу ВЦИОМ это любимый способ вложить деньги.

Если вы покупаете недвижимость, ваши деньги связаны. За это ее и назвали недвижимостью — быстро не продашь. Акции продаются за 5 минут в ± любом количестве. Недвижимость продается месяцами.

Вы не инвестируете в чужой бизнес — вы влезаете в свой. Вам нужно будет искать арендаторов, нести риски вроде пожара и так далее. Другое дело, если вы покупаете жилье для проживания.

Если решите заниматься сдачей квартир, то рекомендую вот эту статью: Сколько можно заработать, если сдавать несколько квартир в Москве

Недвижимость - любимый российский актив

Как выходят из этой проблемы? На американском рынке есть особый инструмент — REITs, акции компаний-операторов недвижимости. По закону, они обязаны 90% прибыли отправлять на дивиденды. Поэтому дивиденды у них самые высокие среди акций — примерно те же 5% годовых.

В кризис REITs, как канарейка в шахте, проседают первыми. Например, в 2020 недвижимость под рестораны и офисы — в заднице. REITs в минусе.

Если вы прям жить не можете без недвижимости, можно взять чуть-чуть REITs. Недвижку напрямую покупать не надо.

🛢️ Сырье

Нефть, газ, какао и все такое. Вы 15 лет работали в индустрии какао? Спите с какао-аналитикой под подушкой? У вас лучшие на рынке предиктивные алгоритмы для цен на какако? Ок, у вас есть шанс залить денег во фьючерсы на какао и заработать.

20 апреля 2020 года стоимость техасской нефти WTI на биржевых торгах впервые в истории стала отрицательной. Это значит, что производители доплатят покупателям за то, чтобы они забирали нефть.

На открытии торгов баррель WTI с поставкой в мае стоил больше 17 долларов, но позднее цена стала падать и опустилась сначала до нуля, а потом и значительно ниже. К окончанию торгов на Нью-йоркской товарной бирже цена WTI опустилась почти на 300% — до -37,6 доллара за баррель.

Как цена нефти WTI рухнула ниже нуля. График

Вот в этой статье можно почитать истории людей, которые оказались в больших долгах из-за этого: «Я чуть не оборвал свою жизнь»: инвесторы о потерях из-за обвала нефти.

Вот так вот бывает. Многие даже не знали что так может произойти, что технически цена их инструмента может упасть ниже нуля. Нужно знать, как работает инструмент, который вы используете.

Не спите с аналитикой, нет алгоритмов? Забудьте, не парьтесь.

🏅 Золото

Считается, что драгоценные металлы, особенно золото — это способ сохранить капитал во время обвала. Мол, когда настанут последние дни, биржа обрушится, а США обанкротятся, нам останутся только слитки.

Однако золото покупается в данный момент на бирже, а если биржа рухнет… Ну вы поняли. Да и в последнее время золото колбасит, так что называть его защитным активом как-то язык не поворачивается. Но по инерции у меня в портфеле 10% золота.

Слитки покупать слишком дорого и цена покупки/продажи слишком сильно отличается не в вашу пользу. Если вам нравятся блестяшки, то покупайте инвестиционные монеты.

Операции с инвестиционными монетами не облагаются НДС, что делает возможным их обращение по цене, приближенной к стоимости содержащегося в них драгоценного металла.

🎰 Венчурные инвестиции

Можно инвестировать в стартап, а он вырастет и станет Гуглом. Ну или не Гуглом, но в 10 раз точно вырастет, что там ваши жалкие 7%.

Здесь работает только портфельный подход. Даже ангельские инвестиции, самый ранний этап, потребуют от вас 10х$100К, которые вы готовы потерять.

Венчур — это фуллтайм-работа для богатых: нужно отбирать самые убедительные стартапы, а потом изо всех сил помогать им взлететь. Вы можете работать в стартапах, это да, но инвестировать в них не надо.

🎨 Арт-рынок

Те же стартапы, только с предметами искусства. Покупаете картины у толпы художников, пиарите всех — один из толпы Пикассо.

Выстреливает, по слухам, еще реже, чем стартапы. Еще арт-рынок любят те, кому нужно отмыть сомнительный нал. В общем, это не место для скромных пенсионных грошей.

🅱️ Крипта

Блокчейн как технология может нас удивить. Но для инвестиций крипта — полная шляпа. Это то же золото, только колбасит крипту еще жестче.

На вид разной крипты много. На деле там есть Биткоин, от колебаний которого зависят остальные альткоины.

Котировки популярных криптовалют колеблются вместе с ценой биткоина

Биткоин не связан ни с каким производством прибыли. Это чисто спекулятивная штука — чем больше хайпа, тем выше цена. Хайп накачивают держатели больших объёмов биткоина, на пике продают лохам, биткоин падает.

Из-за отсутствия регулятора никто вас не защит, если обменник или криптобиржа решит вас кинуть. А такое временами случается.

С ценными бумагами в XXI веке эту схему крутить уже нельзя, в тюрьму посадят. А с биткоином — можно! За это его любят те, у кого много биткойна.

Если вы не умеете влиять на крипто-хайп и у вас нет много биткоина, забейте и не парьтесь.

А если хотите узнать, как устроен биткойн изнутри, советую пост Вастрика.

Блокчейн изнутри: как устроен биткоин
Разбираемся раз и навсегда человеческим языком

🤷‍♂️ Деривативы

Инструменты, которые позволяют инвестировать в вероятные события внутри фондового рынка. Зависят от цены актива, производными от которого являются.

Вы думаете, что какая-то акция упадет? Покупаете опцион пут, который позволяет продать актив по фиксированной цене. Думаете, что нефть подорожает? Покупаете фьючерс на дату в будущем по нужной вам цене.

Деривативов тьма, и ни один из них не подходит для пассивных инвестиций вдолгую. Эти инструменты нужны бизнесу, чтобы страховаться от скачков цен и курсов. Еще их используют hedge-фонды, которые в рамках сложной стратегии играют и против, и за какое-то событие в будущем. Минимизируют риски с помощью таких страховок от нежданчика. Забудьте, не парьтесь.

☠️ Форекс

Слышали про форекс? Забудьте!

Рынок Форекс это внебиржевой валютный рынок рынок, где торгуются валютные пары, такие как EUR/USD или GBP/USD.

Торгуя на форекс вы думаете, что участвуете на международном рынке. На самом деле деньги могут даже не выходить за пределы конторы. А отсутствие адекватного контроля позволяет рисовать какие угодно графики, так чтобы вы проигрывали.

Даже если форекс-брокер будет честным, то предсказать поведение валютной пары очень сложно. На стоимость валюты влияет множество факторов.

FOREX это развод для лохов

На акциях можно зарабатывать двумя способами.

  • Купить, чтобы потом продать дороже. Такие операции называются лонгом.
  • Продать акции, которых у вас нет. Эти операции называются шортом, или короткой продажей.

С покупкой и продажей все понятно. Здесь мы поговорим о короткой позиции.

Допустим, акции «Роснефти» стоят 350 рублей. Трейдер считает, что цена будет падать до 300 рублей. Он берет в долг у брокера 100 акций и продает их по 350 рублей за штуку. На его счет приходит 35 000 рублей. Когда бумаги «Роснефти» подешевели до 300 рублей, трейдер выкупает 100 акций за 30 000 рублей и возвращает их брокеру. Своих акций «Роснефти» у трейдера как не было, так и нет, зато появилась прибыль в 5000 рублей от сделок с ними.

Кажется, что короткие позиции открывать сложнее, чем длинные: сначала придется брать акции у брокера, потом продавать их, потом выкупать. На самом деле и лонг-, и шорт-позиции открываются в один клик.

Несмотря на такую же простоту шорта, стоит знать о рисках.

Риски короткой позиции

Торгуя на повышение, трейдер рискует только вложенной суммой, а максимальная прибыль не ограничена. Купив акцию за 1000 рублей, трейдер рискует потерять максимум 1000 рублей, если компания обанкротится. При этом акция может вырасти в десятки и сотни раз. Так, акции Сбербанка (SBER) подорожали примерно в 187 раз с 2000 по 2020 год.

Торгуя на понижение, трейдер рискует потерять больше, чем если бы покупал.

  • Брокер дает акции в кредит: комиссия списывается за каждый день, пока открыта короткая позиция. У каждого брокера свои тарифы на шорт.
  • Прибыль в шорте ограничена. Допустим, трейдер шортит акции «Газпрома» по 184 рубля. Максимальная прибыль — 184 рубля с акции. Для ее получения компания должна обанкротиться. Чем сильнее вырастет акция при открытом шорте, тем больше потеряет трейдер.

Не для того мы закрывали кредиты, чтобы брать их у брокера 😄

Особенности шорта

Брокер может принудительно закрыть позицию трейдера, если актив будет расти, а собственных денег трейдера не хватит для выкупа бумаг.

Например, на счете 100 000 рублей, а шорт открыт на 100 акций объемом 50 000 рублей (500 рублей/акция). Общий баланс счета: 150 000 рублей. Если цена акции превысит 1500 рублей, трейдеру не хватит денег, чтобы выкупить взятые в кредит бумаги. Чтобы этого не допустить, брокер принудительно закроет сделку при цене 1500 рублей за акцию и спишет с трейдера деньги. Принудительное закрытие называется маржин коллом.

Не все акции можно шортить. На 1 мая 2020 года на Московской бирже торгуются 262 акции. Трейдер может купить любую, но шортить можно только разрешенные вашим брокером бумаги. У каждого брокера свой список, в основном в нем самые ликвидные бумаги.

Открывать шорт перед отсечкой под дивиденды невыгодно или невозможно.

Кажется, беспроигрышный способ заработать на шорте выглядит так: открыть позицию до отсечки и закрыть шорт после гэпа. Но заработать на этом не выйдет: со счета снимется сумма дивиденда вместе с налогом на него.

Для открытия короткой позиции брокер дает трейдеру акции другого акционера. Компания выплачивает дивиденды брокеру, а тот распределяет их между акционерами. Но компания не заплатит деньги по акциям в шорте, потому что они проданы. Оставить реального владельца акций без выплат нельзя, поэтому брокер снимает сумму дивиденда вместе с налогом со счета трейдера и перечислит деньги реальному акционеру.

Некоторые брокеры принудительно закрывают шорты перед дивидендной отсечкой или временно запрещают выставлять их в торговом терминале.

Рекомендуемые Статьи

🚰 Кулер
· 6 мин.
Адронный коллайдер всё
· 5 мин.